1975年越南战争结束后，香港成为了许多越南难民和船民的“第一收容港”。这些人被安置在集中营中，而那些被发现是越共分子的特工会被秘密消灭。在越南战争中幸存下来的越裔华人胡越（周润发）和他的伙伴逃到了香港，他终于见到了素未谋面、之前失去联系的笔友李立君（缪骞人），李立君是一名社会工作者，对他的遭遇深感同情。当胡越发现李立君被视为越共特工时，他决定帮助他办理假护照去美国。在办理护照的过程中，胡越遇到了和他遭遇相同的沈青（钟楚红），他们决定一起前往美国开始新生活。在菲律宾转机的时候，沈青和其他几个女孩被帮办护照的人秘密带走。为了找到沈青，胡越放弃了赴美的机会，迫使那人带他来到了菲律宾唐人街的一家酒吧，原来沈青被骗去做那里的女服务生。为了遵守照顾沈青的诺言，胡越答应了老板钟仁（金彪）的要求成为杀手，而与另一杀手阿三（罗烈）结下兄弟情...