神水宫向来是江湖中的神秘传说，既不涉足武林纷争，也无人知晓其真正所在。然而近来，多位武林帮派之主接连死于神水宫独门剧毒“天一神水”，一向潇洒不羁的楚留香（狄龙 饰）竟被诬陷为神水宫帮凶，遭天下人唾弃。为证清白，楚留香携李红袖等人踏上了追寻真相之路。历经波折，他成功潜入神水宫，却发现此处实为清净修行之地。真凶竟是昔日挚友无花和尚，一切阴谋皆由其策划。正当楚留香欲离开揭穿真相之际，神水宫主却因私生女秘密被其知晓而强行阻拦。